В текущих рыночных условиях одним из самых привлекательных финансовых инструментов остаются вклады, обеспечивающие фиксированный доход и отличающиеся ликвидностью. Однако эксперты отмечают, что альтернативой вкладам могут служить внебиржевые облигации. Во многом благодаря тому, что купонный доход по ним зачастую выше процентов по вкладам и выплачивается не в конце срока, а раз в месяц или раз в квартал. Отдельно можно выделить облигации, которые доступны для покупки на финансовом маркетплейсе «Финуслуги» Московской биржи.
Какую реальную премию к доходности подобные облигации по сравнению с вкладами и за счет чего она формируется? Как обеспечивается защита капитала инвестора? Ответы на эти и другие вопросы ищите в материале «Абирега».
Гибридный депозит
Облигации, доступные для приобретения на «Финуслугах», предназначены исключительно для физических лиц и предполагают прямые сделки между инвестором и эмитентом без участия посредников и дополнительных комиссий. Поскольку они не торгуются на бирже, их цена не подвержена рыночным колебаниям, однако изменяется в зависимости от накопленного купонного дохода. Процентные выплаты осуществляются ежемесячно или раз в квартал, при этом средства, привлеченные через эти облигации, направляются на финансирование региональных программ, включая благоустройство и озеленение.
Согласно данным маркетплейса «Финуслуги», по состоянию на 2 февраля 2026 года средняя ставка по годовым вкладам в топ-20 банках снизилась до 12,95% (уровень апреля 2024 года). Средние ставки по депозитам на полгода и три месяца составили 14,12% и 14,52% соответственно, свидетельствуя о более активном снижении доходности по долгосрочным продуктам. Вклады все равно остаются рабочим инструментом для краткосрочных сбережений и высокой доходности, при этом внебиржевые облигации не упадут в цене из-за рыночных колебаний.
Доцент кафедры «Экономика и финансы» липецкого филиала Финансового университета при Правительстве РФ Максим Евсин согласен с утверждением, что корпоративные облигации на «Финуслугах» можно считать «новым депозитом», только с более высокой доходностью и понятным графиком выплат.
«Внебиржевые облигации на «Финуслугах» доступны более широкому кругу инвесторов, для их покупки достаточно иметь учетную запись на «Госуслугах». В отличие от обычных облигаций на бирже, за покупку таких бумаг не нужно платить комиссии.
Таким образом, это делает их максимально близкими к депозитам», – рассказал «Абирегу» Максим Евсин.
Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевичсчитает, что внебиржевые облигации на «Финуслугах» можно назвать гибридным инструментом, так как полноценного вторичного рынка для таких облигаций не предусмотрено (эмитент может сам досрочно выкупить бумаги инвестора по договоренности).
Инвестиционная стратегия
«Если мы говорим о таком продукте, как внебиржевые облигации для физических лиц, то их основные преимущества – это простота и доступность. Цена не привязана к рынку, они торгуются по номиналу, что исключает риска убытков из-за снижения стоимости, доходность выше вкладов и отсутствуют комиссии. По состоянию на февраль 2026 года, на финансовом маркетплейсе «Финуслуги» размещено пять предложений с погашением в 2026–2028 годах»,– рассказывает Максим Евсин.
Согласно статистике, в 2024-2025 году наиболее активными отраслями в выпуске внебиржевых облигаций стали IT, здравоохранение, электроэнергетика, финансы и пищевая промышленность. Рассмотрим, как устроена работа с этим фининструментом на примере Группы «Черкизово», которая в декабре 2025 года разместила на «Финуслугах» дебютный выпуск облигаций для населения на 1 млрд рублей, а в январе текущего года объявила об удвоении эмиссии до 2 млрд рублей. В компании решение объяснили высоким спросом со стороны инвесторов.
Облигации «Черкизово» имеют номинал 1000 рублей и предполагают выплату купона по плавающей ставке, привязанной к ключевой ставке ЦБ с премией в 0,7 процентных пункта. Покупка облигаций доступна совершеннолетним налоговым резидентам России через сайт или мобильное приложение «Финуслуг» без открытия брокерского счета, при этом предусматривается ограничительный период на продажу. Исполнение заявки составит до пяти рабочих дней, купонный доход будет исчисляться до момента исполнения заявки. Таким образом, инвестор не потеряет проценты, пока заявка исполняется.
По данным пресс-службы компании, привлеченные в рамках размещения средства направят на укрепление вертикальной интеграции агрохолдинга. Часть инвестиций будет также задействована в проектах по совершенствованию рецептур отдельных продуктов с целью повышения их потребительской ценности, в частности, за счет снижения содержания соли и жира. Эксперты считают, что данное размещение подчеркивает стремление компании к развитию диалога с широким кругом инвесторов за счет предложения им альтернативных инструментов для сохранения и приумножения капитала.
Дата погашения внебиржевых облигаций «Черкизово» - 13 декабря 2028 года, что фактически дает инвестору горизонт фиксированной доходности около двух лет. По мнению Максима Евсина, это вполне комфортный срок для людей, привыкших к годовому вкладу.
«В подавляющем большинстве годичные вклады обусловлены высокой процентной ставкой, сложившейся на рынке сегодня. В случае с облигациями, привязанными к ключевой ставке, доходность будет выше банковских депозитов и это будет формировать приемлемый уровень риска у инвесторов», – поясняет эксперт.
При этом, в отличие от вкладов, облигации «Черкизово» на Финуслугах можно продать досрочно без риска потери накопленного за период владения бумагами процентного дохода. Это серьезное преимущество для облигаций, так как при досрочном изъятии средств с депозита, вкладчик, как правило, теряет доход.
Прямой контакт с инвесторами
В числе регуляторных и инфраструктурных механизмов, которые делают облигации на «Финуслугах» сопоставимыми по уровню защищенности со вкладом, прежде всего, кредитный рейтинг. Максим Евсин поясняет, что Банк России ведет реестр кредитных рейтинговых агентств, которые оценивают степень надежности облигаций. Рейтинг категории А присваивают самым надежным эмитентам: государству или крупным государственным компаниям. Доход по таким облигациям, как правило, на уровне банковского депозита, при этом у них низкий риск и высокая ликвидность.
Также к кредитному рейтингу облигаций привязаны квалифицированные и неквалифицированные инвесторы. Например, неквалифицированные инвесторы могут покупать ОФЗ, облигации субъектов РФ (муниципальные облигации), некоторые виды ипотечных облигаций, корпоративные облигации с рейтингом А+ и выше, присвоенным АКРА (Аналитическое кредитное рейтинговое агентство), что означает высокий уровень кредитоспособности с вероятностью дефолта от 0,1% до 0,5%. Тот же рейтинг должен быть присвоен лицу, за счет которого будет исполняться обязательства по этим облигациям. Такой механизм защиты инвесторов снижает риски и максимально в сложившихся условиях приближает их к депозиту.
Теперь рассмотрим, в чемзаключается преимущество размещения облигаций через платформу «Финуслуги» для эмитента – по сравнению с классическим биржевым размещением. Это прямой контакт с инвесторами. Эмитенты продают облигации держателям напрямую в личном кабинете «Финуслуг» на сайте или через мобильное приложение. Происходит расширение базы инвесторов за счет физических лиц. Внебиржевые облигации для физлиц позволяют привлечь финансирование у инвесторов, средства которых не доступны для привлечения на бирже.
Второе преимущество – гибкие условия размещения и выпуска. Эмитент сам управляет ценой размещения, ставкой купона и условиями выкупа.Психологически комфортной для массового инвестора минимальной суммой входа в облигации на «Финуслугах» эксперты считают 1000 рублей:
«Можно зайти на небольшую сумму, попробовать, понаблюдать динамику и в дальнейшем быть психологически готовым использовать этот инструмент. По данным платформы «Финсулусги», средний чек по внеберживым облигациям в 2025 году составил 350 тысяч рублей», – пояснил Максим Евсин.
В заключение, внебиржевые облигации действительно представляют собой эффективный инструмент для достижения инвестиционных целей, однако эксперты рекомендуют не забывать о диверсификации портфеля.
Эмитент: ПАО «Группа Черкизово». ПАО Московская Биржа является оператором финансовой платформы и оказывает услуги, связанные с обеспечением возможности заключения финансовых сделок с финансовыми организациями.Ставка купонного дохода облагается НДФЛ.
Реклама. ПАО «Группа Черкизово». ИНН 7718560636. erid 2VtzqwyFcGV
