Директор БКС Премьер в Воронеже Игорь Гольцев: «Структурные продукты: как заработать, не рискуя своим капиталом»

Воронеж. 01.11.2013. ABIREG.RU – Аналитика – Глава воронежского филиала одной из крупнейших инвестиционных компаний России¹ ответил на вопросы о стремительно набирающем популярность виде инвестиций — структурных продуктах с защитой капитала.

- Игорь Петрович, давайте начнем с начала: что такое структурный продут и почему все больше инвесторов обращают на него свое внимание?

– Структурный продукт (или структурная нота)— хорошая альтернатива большинству известных способов инвестирования. Преимущество состоит в возможности выбрать удобный срок вложений и сбалансировать уровень доходности с уровнем риска в соответствии с целями конкретного человека.

По сути, структурный продукт — это «упакованный» в единый портфель набор финансовых инструментов, подобранных в определенной пропорции. В состав структурного продукта входят инструменты безрисковые (с фиксированной доходностью), и рисковые, позволяющие заработать больше. При этом доли их таковы, что доходность безрисковой части компенсирует максимальный убыток по рисковым активам. В итоге максимальная просадка портфеля не превышает заданной инвестором величины. К примеру, вы можете ограничить свой портфель максимальным убытком 10% или вообще отказаться от риска и выбрать продукт со 100%-ой защитой капитала.

- Я правильно понимаю: сама «структурность» и обеспечивает защиту структурных продуктов?

– Совершенно верно. Защита заложена в сами структурные продукты и состоит из двух частей:

1 часть — защитная часть, инвестиции в депозит или облигации высокого кредитного качества;

2 часть — инвестиционная часть, один или несколько производных инструментов, которые позволяют получить доходность выше банковского депозита на всю сумму инвестирования. Именно благодаря такой структуре достигается полная защита, которая заранее известна.

- Какой можно получить максимальный доход, если использовать для инвестиций структурные продукты с полной защитой?

– По многим СП с полной защитой максимальная доходность не ограничена, однако, с учетом прошлых результатов и ориентируясь на существующие инвестиционные идеи, разумно говорить о целевой доходности в 20–35% годовых² в зависимости от срока и степени срабатывания идеи.
Доход может варьироваться в зависимости от выбранного структурного продукта.

- Может ли структурный продукт защитить рублевые инвестиции от возможных скачков курса доллара?

– Да, в БКС Премьер как раз есть структурный продукт, решающий эту актуальную для многих задачу. Он носит «говорящее» название - «Защищенный рубль».

Условия просты: инвестор при любом стечении обстоятельств получает фиксированную ставку в размере 10% годовых в рублях. Кроме того, если доллар вырастет по отношению к рублю за время нахождения в продукте на определенную величину или больше того, то инвестор получит ставку до 16% годовых³.

- Этот структурный продукт выглядит хорошей альтернативой обычному банковскому вкладу в рублях.

- Действительно, так. С одной стороны инвестор получает хорошую рублевую доходность, не опасаясь падения доллара и не неся расходов на конвертацию, а с другой стороны, наши инвестиции избегают рисков, связанных с резким удорожанием курса доллара. В случае роста доллара инвестор все также остается в рублях, зато получает повышенную доходность, которая призвана компенсировать возможную нестабильность.

- Для лучшего понимания хотелось бы сравнить структурные продукты с другими инструментами. Например, чем СП отличается от ПИФа?

- Важно понимать, что структурный продукт – это не ПИФ (паевой инвестиционный фонд) и не доверительное управление, здесь ничего не зависит от мастерства управляющего или допускаемых им ошибок. Это изначально жесткая сборка, которая работает как часы на один из заранее известных результатов. Еще один важный плюс: в структурные продукты с полной защитой можно входить в любое время – рыночный риск отсутствует полностью. Структурный продукт можно сравнить с облигацией, по которой у эмитента есть обязательство выплатить определенную сумму, и если эмитент надежен и финансово устойчив, то беспокоиться не о чем. Если вы ошиблись и купили акции перед падением – получите убытки, если купили структурный продукт – худшее, что может случиться – получите нулевой доход. Ну и, конечно, основной плюс – это жестко заданное соотношение «риск/доходность» и возможность участвовать в рыночных движениях, не неся рыночных рисков.

- Неужели у СП нет недостатков?

- Основной и, на мой взгляд, единственный недостаток структурных продуктов заключается в том, что их либо нельзя (для некоторых типов) либо крайне неэффективно разрывать досрочно. При досрочном расторжении (например, инвестор хочет выйти из 12-месячного продукта через шесть месяцев) структура продукта разрушается, и результат может совсем не соответствовать ожиданиям (при досрочном расторжении даже по продукту с полной защитой можно получить убыток!). Таким образом, при покупке структурного продукта нужно точно знать, что инвестированная в него сумма не потребуется вам до даты его погашения.

- Каков оптимальный срок для структурного продукта?

– При инвестировании в структурные продукты вопрос о выборе срока является одним из ключевых. Конечно, срок может просто определяться потребностями клиента: скажем, он знает, что деньги ему понадобятся через год. В этом случае разумно и выбирать продукт на такой период. Но, с другой стороны, в продукты «зашиты» инвестиционные стратегии, а у них, как правило, есть оптимальный срок реализации, который важно учитывать. Лучше всего это делать вместе с финансовым советником БКС Премьер, который подскажет оптимальное решение в зависимости от вашей готовности к риску.

- К слову, с точки зрения готовности инвестора к риску, кому подходит структурный продукт?

– Можно уверенно говорить, что структурный продукт – это инструмент, максимально удовлетворяющий запросы консервативного инвестора, не склонного принимать высокий риск, однако желающего учитывать доходность финансовых рынков.

- Какова сумма входа в этот инструмент?

– Разные структурные продукты предусматривают разные суммы входа. Некоторые начинаются от 300 тыс. рублей, другие от 500 тыс. рублей, 1 млн, 5 млн. Важно отметить, что есть и продукты с ограничением максимума, например, тот же «Защищенный рубль» предусматривает ограничение входа не более 5 млн рублей для физических лиц.

- Подойдем к вопросу с другой стороны. Предлагаю сравнить структурные продукты с другими инструментами на примере конкретного актива. Скажем, я хочу заработать на росте золота. Что мне выбрать: металлический счет, покупку слитков или структурные продукты? Что выгоднее?

– Если главный критерий – выгода, то слитки подходят вам меньше всего. Ведь нужно будет заплатить налоги, расходы на которые с большой вероятностью не покроют рост цены золота. Металлический счет оптимизирует налоги, избавит от расходов на хранение, к тому же в любой момент можно получить свой слиток, заплатив, правда, при этом налог.

Если вы настроены на спекулятивное использование золота для получения прибыли, то больше подойдут структурные продукты. В БКС Премьер есть целый ряд продуктов на рост золота как с полной, так и с частичной защитой.

Если вы готовы рисковать ради возможной большей доходности, можно обратить внимание на фьючерсы на золото. Обращаю ваше особое внимание, что это очень занимательный, но самый рисковый инструмент и больше он походит опытным инвесторам.

Конечно, этой краткой информации недостаточно для принятия осознанного решения. При любом виде инвестирования я настоятельно рекомендую получить квалифицированную консультацию финансового советника БКС Премьер.

- Чем в БКС Премьер занимается финансовый советник?

- Главная функция финансового советника – создать для вас программу управления личными финансами и помогать в реализации ваших финансовых целей.

- Если я просто буду больше зарабатывать и меньше тратить, разве я не смогу достичь своих финансовых целей? Зачем мне финансовый советник?

– Вот малая толика вопросов, в ответах на которые вам потребуется профессиональная помощь:

1. Какую сумму нужно откладывать? Насколько сильно надо урезать расходы или, наоборот, увеличить доходы? Какими возможными способами это можно сделать (с помощью грамотного сочетания инвестиционных, кредитных, страховых, пенсионных инструментов и элементов налогообложения)?

2. Куда именно откладывать: на вклад, в акции, в облигации, в недвижимость, в золото, во что-то иное? В какой пропорции? В какой валюте? Какую часть ваших сбережений? Как часто надо пересматривать свою стратегию инвестиций?

3. Стоит ли откладывать свободные средства либо выгоднее взять кредит? На какой срок? На какую сумму? В какой валюте?

4. Как защитить себя от рисков, что в какой-то момент вы не сможете зарабатывать (потеря работы, потеря трудоспособности и т.д.)? Как подстраховать себя от рисков, что в какой-то момент вы не сможете ничего откладывать на будущее из-за непредвиденных крупных расходов (затопление квартиры, ущерб автомобилю в ДТП и т.д.)?

На все эти вопросы нельзя ответить простым «надо больше откладывать», и здесь-то и нужен профессионал в сфере личных финансов – финансовый советник.

- Я правильно понимаю, что финансовый советник создает для клиента некую программу достижения финансовых целей?

– Да. Персональный финансовый план – это стратегия достижения финансовых целей с помощью грамотно подобранных финансовых инструментов: инвестиционных, кредитных, страховых, пенсионных. В этой стратегии должна быть описана цель, вероятность ее достижения с использованием рекомендуемой комбинации финансовых продуктов и предполагаемой суммы разовых и регулярных инвестиций.

- С каким уровнем дохода имеет смысл составлять финансовый план?

– Финансовый план имеет смысл составлять, если у человека есть какие-то первоначальные накопления (как правило, от 100-300 тыс.), а также есть положительная разница между доходами и расходами (от 10-15 тыс. рублей в месяц), которую можно направить на финансовые цели. Тогда можно разрабатывать комбинации из разных финансовых продуктов для воплощения желаемого. Если же разницы нет или она незначительна, то рекомендовать какие-либо способы достижения целей не получится: нет возможности инвестиций, нет свободных средств для выплат по кредиту, нет средств для приобретения базовых страховых программ и т.д.

- Какую роль в персональном финансовом плане могут играть структурные продукты?

– При составлении ПФП обязательно комбинируются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инструменты, которые в совокупности ведут к достижению запрограммированных финансовых целей. Структурные продукты — хороший инструмент для «среднесрочной» и «краткосрочной» частей плана.

В заключение хочу сказать, что сейчас существует огромное множество различных структурных продуктов. Разобраться в них и определить, какой подходит именно вам, поможет финансовый советник, который подберет оптимальное решение под ваши цели и задачи. Структурный продукт, который сочетает в себе надежность и преимущество банковского депозита и позволяет ожидать более высокую доходность, — один из наиболее интересных инструментов для инвесторов на сегодняшнем рынке.

Финансовая группа БКС работает на российском рынке с 1995 года. За 18 лет небольшая инвестиционная компания из Новосибирска превратилась в универсальную группу компаний федерального масштаба, которая предоставляет частным и институциональным инвесторам полный спектр услуг на фондовом и финансовом рынках, включающий в себя операции с различными видами российских и зарубежных финансовых инструментов.

ФГ БКС — один из лидеров российского рынка брокерских услуг⁴. Компании присвоен максимальный рейтинг надежности («ААА») Национального рейтингового агентства (НРА)⁵, она стабильно входит в тройку ведущих операторов российского фондового рынка по оборотам и числу активных клиентов⁶.

На сегодняшний день ФГ БКС располагает широчайшей филиальной сетью — 56 офисов и 50 агентских пунктов в крупнейших городах России⁷. Более 119 тысяч клиентов состоят на брокерском обслуживании в БКС. При этом компания является абсолютным лидером среди российских брокеров по числу клиентов юридических лиц — через БКС на фондовом рынке работает более 4 тысяч компаний⁸. www.bcs.ru

На правах рекламы