Входящая в Объединенную авиастроительную корпорацию лизинговая компания «Ильюшин Финанс Ко» (ИФК, Воронеж) рассматривает возможность проведения IPO на Гонконгской фондовой бирже. За счет размещения компания сможет привлечь $200-250 млн, необходимые для выполнения подписанных контрактов, в том числе на поставку самолетов воронежского производства. Впрочем, IPO – только один из вариантов. Эксперты считают более вероятной докапитализацию ИФК за государственный счет.
ИФК планирует провести IPO на Гонконгской фондовой бирже, разместив порядка 16% акций, заявил журналистам в пятницу вице-президент ОАО «Объединенная авиастроительная корпорация» (ОАК, владеет 49,6% ИФК) Василий Прутковский. По его словам, совет директоров ИФК уже рассматривал и «не отверг идею». В то же время, добавил топ-менеджер, вопрос об IPO компании зависит от итогов переговоров Национального резервного банка (НРБ) Александра Лебедева о продаже принадлежащих ему 25,83% акций ИФК Внешэкономбанку (владеет 21,39% компании). «Если ВЭБ станет владельцем компании, то она, по сути, превратится в кэптивную и сможет в своей деятельности опираться на финансовые ресурсы госкорпорации», – пояснил господин Прутковский. Если сделка не состоится, то ИФК нужно за три-четыре года удвоить собственный капитал, так как для нормальной работы лизинговой компании привлеченные средства не должны превышать 75% от общего объема.
В ИФК „Ъ“ подтвердили, что совет директоров компании 7 октября рассматривал вопрос увеличения уставного капитала путем IPO на Гонконгской фондовой бирже и на одной из российских площадок – РТС или ММВБ. Очередное заседание по тому же поводу должно пройти в декабре. «На МАКСе-2009 мы подписали контракты более чем на 40 самолетов. Чтобы профинансировать их строительство, нам необходимо привлечь порядка $200-250 млн», – пояснил „Ъ“ гендиректор ИФК Александр Рубцов, отметив, что IPO было предложено акционерам ИФК как один из возможных вариантов увеличения капитала компании. По его словам, Гонконгская биржа в последнее время стала лидером по количеству IPO и объему привлеченных средств, поэтому менеджмент рассчитывает на успех первичного размещения акций. Но окончательное решение не принято. Размещение может пройти не раньше середины 2010 года, добавили в компании. Слова Василия Прутковского об объеме размещения в 16% акций в ИФК не комментируют.
Эксперты согласны, что привлекать кредиты коммерческих банков ИФК сможет только при наличии собственных средств. Но глава аналитического департамента управляющей компании «Ингосстрах-инвестиции» Евгений Шаго сомневается, что IPO состоится: «Гонконгским инвесторам будет сложно объяснить преимущества инвестиций в лизинговую компанию, которая занимается поставками российских самолетов». Более логичным вариантом эксперт считает докапитализацию компании через госструктуры, например ВЭБ. «ОАК уже объявила, что намерена вывести из своего состава лизинговые компании. В перспективе ИФК могла бы диверсифицировать портфель за счет более ликвидной западной техники, что повысит ее привлекательность», – полагает руководитель аналитической службы агентства «Авиапорт» Олег Пантелеев. Но, уточняет он, если основным акционером компании останется государство в лице ВЭБа, то ИФК, скорее всего, продолжит активно заниматься поддержкой отечественного авиапрома.
Алексей Екимовский
Коммерсантъ Черноземье, №219 от 24.11.2009
