// Холдинг хочет купить «Минудобрения» и «Уралхим»
Крупный российский химический холдинг «Акрон» хочет в 2011 году купить двух других крупных производителей удобрений — россошанские «Минудобрения» и ОХК «Уралхима», а в 2012 году — провести SPO до 20% акций. Вчера на LSE такой пакет стоил $286 млн. Сами кандидаты на поглощение этими планами удивлены, но аналитики считают консолидацию логичной, отмечая, впрочем, что ей могут помешать долговая нагрузка «Акрона» и «Уралхима».
Вчера владелец «Акрона» Вячеслав Кантор в интервью Bloomberg сообщил, что его компания может провести SPO в 2012 году, разместив до 20% акций. Сколько бизнесмен рассчитывает получить от продажи акций, он не уточнил. «Акрон» стал последней компанией в отрасли, разместившей акции на бирже перед кризисом — в августе 2008 года. Предполагалось, что на LSE будет продано до 10% акций, но на фоне падающего рынка «Акрон» разместил всего 0,06%, только чтобы получить листинг.
«Акрон» — третий в России производитель минудобрений. В него входят новгородский «Акрон», смоленский «Дорогобуж», китайское предприятие «Хунжи-Акрон», два перевалочных терминала — в Калининграде и Силламяэ (Эстония), доли в «Сильвините» (8,1%) и «Апатите» (10,3% через СП с Yara). Подконтролен Вячеславу Кантору.
Перед SPO «Акрон» планирует значительно расширить свои активы. По словам господина Кантора, рассматривается возможность покупки российских производителей удобрений, в частности россошанских «Минудобрений» и ОХК «Уралхим». Как пояснил владелец «Акрона», с помощью этого можно улучшить баланс компании, которой нужно привлечь средства для финансирования инвестпрограммы в размере $2 млрд. Господин Кантор уточнил, что сделки по слияниям и поглощениям могут состояться уже в 2011 году.
ОАО «Минудобрения» (Россошь) выпускает аммиак (план на 2010 год — 1 млн тонн), аммиачную селитру (500 тыс. тонн), нитроаммофоску (1,1 млн тонн) и азотную кислоту (750 тыс. тонн). Владельцы компании не раскрываются, по неофициальным данным, компанию контролирует сенатор Николай Ольшанский, 30% принадлежит норвежской Yara International.
ОХК «Уралхим» создана в конце 2007 года, контролируется Дмитрием Мазепиным. Основные активы — березниковский «Азот», Кирово-Чепецкий химкомбинат, «Воскресенские минудобрения». Является российским лидером в производстве аммиачной селитры, занимает второе место по объемам производства азотных и третье — фосфорных удобрений.
Пока в компаниях, которые «Акрон» хочет поглотить, об этих сделках ничего не знают. Официально в «Минудобрениях» и «Уралхиме» от комментариев отказались, но источники «Ъ», близкие к ним, сообщили, что конкретных предложений от «Акрона» не поступало и переговоров пока не велось.
Как пояснил один из собеседников «Ъ», покупка россошанского завода «выглядит очень маловероятной, и, скорее всего, это личные пожелания господина Кантора». Источник «Ъ» в «Уралхиме» допускает возможность сделки, «но если это будет объединение, а не покупка». По его словам, в слиянии компаний есть смысл, так как структура производства во многом схожа и продуктовая линейка пересекается, так что в случае объединения возникнет существенная синергия. Источник «Ъ» отмечает, что можно будет сэкономить на корпоративном управлении, логистике и перераспределении поставок. Вместе компании станут самым крупным игроком на российском рынке, добавляет он.
«Акрон» на LSE стоит $1,43 млрд. «Минудобрения» Константин Юминов из MRG оценивает в $300-350 млн, а «Уралхим» — в $1,2-1,6 млрд. Такую оценку компания получила во время подготовки к IPO, которое отменила из-за негативной конъюнктуры. Елена Сахнова из «ВТБ Капитала» называет россошанское предприятие «очень хорошим активом», приобретение которого позитивно отразится на состоянии «Акрона». В то же время аналитик удивлена планами по покупке «Уралхима», долг которого превышает $1 млрд, а активы «требуют огромных инвестиций». Госпожа Сахнова полагает, что, если «Акрон» собирается проводить SPO, это лучше делать в текущем состоянии или после покупки «Минудобрений». Но, добавляет аналитик, пока у «Акрона» нет денег на новые активы, а его собственная долговая нагрузка и так уже существенна. В то же время в долгосрочной перспективе Елена Сахнова считает консолидацию единственным вариантом развития отрасли.
Ольга Мордюшенко
Коммерсантъ, №213 от 18.11.2010.
