Воронеж. 14.07.2009. Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU) – Аналитика - В результате разразившегося финансового кризиса с осени региональные предприятия перестали нормально кредитоваться. Выдача займов была либо остановлена в полном объеме, либо к заемщикам предъявлялись практически невыполнимые требования. Резко подорожавшие кредиты в конце осени 2008 года могли взять очень немногие постоянные клиенты банков. О расширении базы заемщиков речи вообще не шло.
Такое положение вещей сохранялось почти до весны. В марте наметились перемены. Банки сумели в значительной степени оправиться от кризисного шока. Финансовые организации отработали новые стандарты оценки, получили возможность получения денег на внутреннем рынке.
Однако снижение объемов выдачи кредитов преодолеть не удалось. Это объясняется сразу двумя взаимосвязанными причинами: с одной стороны банки всячески страхуются от рисков, с другой – тяжелые кредитные условия зачастую просто не по силам для предприятий.
Кредитный рынок в пессимизме
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings представило три сценария развития ситуации в банковском секторе России до конца 2009 года: пессимистичный предполагает рост проблемной задолженности до 40% (в размере 7,6 трлн рублей), базовый — до 25% (4,8 трлн рублей) и оптимистичный — до 15% (2,9 трлн рублей). При этом требуемые вливания в капитал Fitch оценивает от 0,098 трлн до 1,88 трлн рублей, в зависимости от сценария.
В мае российские банки почти на четверть (по сравнению с предыдущим месяцем) сократили выдачу новых кредитов бизнесу. Согласно статистике ЦБ, кредитные портфели банков сокращаются, зато их качество начало постепенно улучшаться. Хотя, вполне возможно, это только на бумаге – на самом деле банки стали больше прятать просрочку, чтобы не увеличивать отчисления в резервы. Объем кредитов, выданных российскими банками юрлицам и индивидуальным предпринимателям в мае, сократился на 24% по сравнению с апрелем – с 1,685 трлн рублей до 1,289 трлн рублей.
После небольшого весеннего оживления кредитного рынка сокращение выдачи кредитов в текущей ситуации совершенно оправданно: при надвигающейся второй волне кризиса и растущем проценте просрочек расширять кредитный портфель – почти безумие. После рекордных темпов роста просрочки в апреле ужали выдачу и госбанки – основные кредиторы реального сектора. Как подсчитал независимый аналитик Максим Осадчий, в мае ВТБ сократил кредитование на 2,9% (минус 54 млрд рублей), Газпромбанк – на 8,8% (минус 119 млрд рублей). Продолжал наращивать портфель только Сбербанк – на 0,9% (+49,3 млрд рублей).
В нынешней ситуации правительство начало давить на госбанки с требованием выдать 500 млрд рублей к октябрю. Премьер Владимир Путин призвал банкиров не планировать летние отпуска, пока они не наладят кредитование реального сектора. Эксперты полагают, что угрозы возможно возымеют действие, и объем кредитования к осени начнет расти. Но остается открытым вопрос о страховании рисков выдаваемых кредитов. А без его решения банки не будут заинтересованы в расширении кредитования предприятий реального сектора, тем более, в неблагополучных отраслях и регионах.
Дорогие деньги
Чтобы понять, почему процентные ставки по кредитам для малого и среднего бизнеса взлетели до 20-30% годовых, нужно разобраться, как вообще формируется ставка. Есть три основных составляющих, которые влияют на ее размер — это стоимость привлеченных ресурсов для кредитора, плата за риск (бизнес-риск заемщика, валютные риски, рыночные риски) и, наконец, маржа банка. При этом последняя составляющая, по словам банкиров, либо сохранилась на прежнем уровне, либо даже понизилась.
Сегодня у банков остаются три основных источника ресурсов для кредитования реального сектора — средства вкладчиков, кредиты Центрального банка, а также целевые кредиты ЦБ и Российского Банка Развития (РосБР). Все три источника на сегодня являются относительно дорогостоящими. «Думаю, что средняя стоимость денежных ресурсов для коммерческих банков сейчас 13-15%, а ставка кредитования предприятий — 22-27%. Для государственных банков вилка 9-11% и 16-21%, соответственно», — делится мнением генеральный директор Орловского Социального Банка Семен Харитон.
Поэтому малому и среднему бизнесу остается лишь привыкать к сложившимся условиям. «Был период, когда банки практически прекращали кредитовать предприятия, — говорит заместитель председателя правления Банка24.ру Борис Дьяконов. — Но этот период был кратковременным, сейчас кредитование возобновилось. Однако изменились базовые подходы — в первую очередь банки кредитуют своих клиентов. И овердрафты, и кредитные линии, необходимые предприятию для пополнения оборотных средств, становятся инструментом привлечения и удержания клиента. Инвестиционное же кредитование в нынешней ситуации практически свернуто, и возобновится только тогда, когда в экономике вновь появятся так называемые «длинные деньги», — свободные средства, которые инвесторы готовы размещать на длительный период».
Целые отрасли экономики до сих пор остаются в зоне повышенного риска. «Если говорить о наиболее рискованных для воронежского региона отраслях, то это, пожалуй, строительство и автодилеры, — считает Виталий Минаков, управляющий воронежского филиала ЮниКредит Банка. — Но я хочу подчеркнуть, что, несмотря на отраслевые закономерности, нельзя делать универсальные обобщения. Даже в тех отраслях, которые наиболее сильно пострадали из-за кризиса, есть вполне успешные компании, которые в новых условиях чувствуют себя неплохо. Если компании до кризиса уделяли серьезное внимание управлению своими финансами и не «заигрывались», то они могут пережить кризис значительно лучше других или даже выйти на новые уровни развития своего бизнеса, в том числе и за счет ослабления конкурентов».
Сегодняшнее положение предприятий напрямую связано с их кредитной активностью в прошлом. Те, кто развивал инвестиционные проекты, осваивал новые рынки и вообще укрупнялся за счет заемных средств, сейчас в очень непростом положении. Правда, взять ссуду можно при любом рыночном положении, считают и представители банков, и заемщики. Главное — доказать, что твой бизнес жив и платежеспособен. А вот доказывать приходится дольше и гораздо более аргументированно, чем год назад.
Как получить «одобрямс»
«Так же как и до кризисных событий банки готовы предоставлять финансирование в первую очередь тем компаниям, у которых четко прослеживается реальность возврата предоставленных кредитных средств, — считает Виталий Минаков. — Для нас важно понимать денежные потоки клиента, перспективы сохранения спроса со стороны конечных потребителей, соотношение долговой нагрузки клиента к его скорректированной операционной прибыли (Долг/EBITDA), а также качество дебиторской и кредиторской задолженности. Другими словами, мы оцениваем текущее финансовое состояние заемщика и прогнозируем его изменение в течение срока жизни кредита».
Итак, финансовое состояние заемщика — это то, на что в первую очередь обращают внимание банкиры. Сейчас финансовые организации подходят к делу со схожими стандартами. Основной принцип — проверять клиента во всем, но не судить потенциально привлекательное предприятие по шаблонам отрасли.
Отбор каждый банк строит по-своему. Но большинство — за индивидуальный подход. «Что касается корпоративных клиентов, то для принятия решения доминирующим фактором становится реальная оценка перспективы сохранения имеющихся денежных потоков. Наверное, такая формулировка самая верная - чтобы потоки были, и они сохранялись, — говорит Семен Харитон. — Воздушные замки сейчас не нужны. Если продукция предприятий не востребована, или контрагенты не отличаются высокой финансовой дисциплиной, то банки будут очень насторожены».
Об устойчивости компаний с точки зрения банков свидетельствуют стабильность выручки и ежемесячное получение прибыли (кроме сезонного бизнеса), собственные основные и оборотные средства, своевременные расчеты с контр¬агентами, отсутствие задолженностей по аренде, налогам, зарплате, а также реинвестирование прибыли в бизнес. Не должно быть судебных исков со стороны кредиторов. Если у предприятия, как сегодня часто бывает, все наоборот, то получить кредит в официальном порядке и в неаффилированном банке оно не сможет.
Компании в полной мере почувст¬вовали преимущества хорошей кредитной истории. Качественный в прошлом заемщик экономит массу времени на рассмотрении заявки и имеет больше шансов получить деньги, а в госбанке иногда даже под меньший процент. К остальным факторам отношение в банках двойственное. Но, пожалуй, ключевой критерий — прозрачность структуры собственности и полная ясность с бухгалтерским и управленческим учетами.
Еще одно стандартное требование — перевести расчетные счета фирмы в банк-кредитор. Объясняется это обычно необходимостью контролировать целевое использование средств. Хотя встречаются случаи, когда банк отказывается от этого требования, компенсируя при этом риск процентной ставкой. Заемщики признают, что перевод счетов даже облегчает объяснения с менеджерами банка: когда финансовые потоки на виду, других аргументов в пользу компании может и не понадобиться.
В качестве залога банки, как обычно, принимают либо что-то надежное, либо ликвидное. «Обеспечение кредитов — серьезный вопрос, — говорит Семен Харитон. — Практически не рассматриваются заявки новых претендентов на кредиты под залоги товаров в обороте. Приоритет остается за недвижимостью, но, во-первых, банки становятся избирательны, во-вторых, общим местом в договорах ипотеки стало закрепление внесудебного порядка взыскания, в-третьих, практически обязательным является солидарная ответственность собственников».
Неликвидным обеспечением считается в основном оборудование, товары в обороте, промышленные объекты. Товар в обороте обесценился, поскольку его сохранность сложнее гарантировать. Лучше, чтобы клиент обеспечил заем денег недвижимостью. Но ликвидность квадратных метров сегодня тоже под вопросом. Поэтому оценочная стоимость залоговой недвижимости с прошлого лета заметно упала. По версии банкиров, минимум на 20%, а в среднем — на 30-40%. Некоторые руководители предприятий-заемщиков уверяют, что дисконт к рыночной стоимости может доходить и до 70%. Поэтому самое оптимальное — комплексный залог.
Даешь снижение ставок!
Правительство понимает, что ставка кредитования выше 20% неподъемна для большинства компаний, и предпринимает определенные действия. 75 банков готовы кредитовать малый бизнес под 13–14%. Такие ставки предполагает их участие в программе ВнешЭкономБанка. Правда, ресурсов на такие кредиты выделено всего 40 млрд рублей, да и эту сумму банки не готовы брать в полном объеме. На нынешний момент объем заявок – всего на 12,5 млрд. Ресурсы от ВЭБа им будут доставаться под 10,5-10,7% годовых, и маржа банков не должна быть больше 2-3%.
«Вряд ли ставки упадут благодаря программе ВЭБа, – сомневается директор Центра экономических исследований при МФПА Сергей Моисеев. – Ставка будет не маленькой, она удвоится от ВЭБовских 10,5%, и это оправданно. С учетом рисков по этой категории заемщиков и отсутствие у них качественных залогов 25% сейчас – это адекватная ставка». Кредитовать под указанные правительством 13-14% экономически нецелесообразно. Ни отчетности, ни качественных залогов, как у крупных корпораций, у мелкого бизнеса нет, и это еще более повышает риски банков. Моисеев жалеет о другом: 40 млрд., выделенных на программу ВЭБа на все регионы, – «ничтожная цифра», не способная повлиять на развитие малого бизнеса. Если помогать всерьез, «должно быть больше 1 трлн рублей», резюмирует эксперт.
Оптимистическая трагедия
В целом кредитная политика банков стала более эффективной и понятной. Но понимание не вселило особого оптимизма в корпоративных заемщиков. Банки по-прежнему предпочитают при малейшей возможности зарабатывать деньги более простыми и выгодными способами, чем кредитование реального сектора экономики. Зачем лишний раз рисковать, если можно, к примеру, легко сыграть на колебаниях валют и котировок ценных бумаг.
Возможно, в диалоге с кредиторами компании смогут заручиться поддержкой властей. Однако борьба с бюрократическими препонами, некомпетентностью и непрофессионализмом чиновников в результате может обойтись дороже, чем денежный выигрыш от льготного кредита.
Лишь одно обстоятельство позволяет с надеждой смотреть в будущее регионального бизнеса: наши собственники и руководители компаний уже не раз демонстрировали уникальную российскую способность успешно выживать и эффективно развиваться, несмотря на любые экономические кризисы и финансовые катаклизмы.
