Up

Вы читаете новости региона:

USD EURO
Вопрос недели
Из какого аэропорта вы предпочитаете летать за границу?
Из воронежского
Из московских аэропортов
Из аэропортов других регионов
География неважна, выбираю по цене билетов
 6545 
Защита: Введите код c картинки
Результаты

Комментарии к публикациям
"Сейчас во многих населенных пунктах мы подключаем школы области, ставим вышки сотовой связи, только в этом году поставим еще 34 таких объекта. Естест...
сосед, 15.02.2019, 15:34:00
Часто вижу публикации о том, что Сбербанк запускает "диджитализацию" или "цифровизацию". Как обеспечивается безопасность данных клиента? Можно ли быть...
Егор, 15.02.2019, 13:39:35
А из каких средств он выплачивает штраф по 116 тысяч в месяц?
гость, 15.02.2019, 12:58:54
"....пояснил адвокат, господин Швыдченко вложил средства в создание «определенной базы», которая позволила бы покупателям приобретать автомобили напря...
сосед, 15.02.2019, 11:30:04
Здравствуйте! Каков же итог судебных тяжб? Пожалуйста, напишите, очень интересно!
Иван Ермаков, 15.02.2019, 10:58:16
"...был включен в В«иммиграционныйВ» список бизнес-омбудсмена Бориса Титова, в котором фигурируют 16 предпринимателей, желающих вернуться в Россию, ес...
сосед, 15.02.2019, 10:52:23
Господи, ты боже ж мой : "эффект Бильбао", "из-за несоответствующего уровня заказчиков", "нужна знаковая личность" - сколько ж умного они знают то.......
сосед, 15.02.2019, 10:49:28

Главная Без купюр

11.02.2019, 15:37

Газета «Известия» // Ставка ждет весны

Экономист Денис Иконников — о том, почему рубль не отреагировал на решение совета директоров ЦБ и что регулятор будет делать дальше

Сегодняшнее заседание Банка России по ключевой ставке — первое в этом году. Регулятор принял решение сохранить ее на уровне 7,75% годовых. Результаты заседания совпали с прогнозами, поэтому ни рубль, ни фондовый рынок не отреагировал на него. В пресс-релизе ЦБ объяснил, почему условия денежно-кредитной политики остались неизменными.

К концу января годовая инфляция в России подскочила до максимального за два года уровня в 5% из-за повышения НДС с 18 до 20%, причем наибольший вклад в ее ускорение внесло продовольствие. И тем не менее это укладывается в рамки ожиданий Центробанка. По итогам первого месяца 2019 года разница между ключевой ставкой и инфляцией, которая называется реальной процентной ставкой, составила 2,75 п.п. — она попала в оптимальный диапазон регулятора. Иными словами, сейчас нет необходимости ужесточать денежно-кредитную политику.

Однако уже к апрелю Банк России ждет ускорения годовой инфляции до 5,5–6%, поэтому ключевая ставка может вырасти на заседании 22 марта. Это так называемая опорная встреча совета директоров, по итогам которой состоится пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной.

Кроме того, в сегодняшнем релизе Банк России отметил, что компании адаптировались к ослаблению рубля к доллару на 20,6%. В прошлом году регулятору пришлось повышать ключевую ставку в сентябре, чтобы сдержать падение курса российской валюты после анонса новых западных санкций против РФ. Сейчас ситуация изменилась: в январе рубль укрепился к доллару на 5% и впервые с ноября прошлого года опустился ниже отметки 66 за единицу американской валюты. Во многом этому помог приток иностранного капитала на российский фондовый рынок на сумму свыше $800 млн.

По мнению Центробанка, пересмотр монетарной политики ключевыми мировыми регуляторами снижает риски оттока капитала с развивающихся рынков, к которым относится и Россия. 30 января ФРС США оставила неизменной свою ключевую ставку, благодаря чему участники рынка ждут сохранения условий денежно-кредитной политики американского регулятора до конца года. Поэтому в краткосрочной перспективе приток капитала на российский фондовый рынок может ускориться. Только с 31 января по 6 февраля, по данным ETFR Global, на фондовый и долговой рынки пришло еще $370 млн.

Незадолго до заседания ЦБ Росстат сообщил о рекордных за последние пять лет темпах роста российской экономики. За 2018 год ВВП прибавил 2,3%, прогноз регулятора составлял 1,5–2%. Тем не менее Банк России отмечает, что в последние месяцы прошлого года рост деловой активности замедлился, в связи с чем темпы роста ВВП России уменьшатся до 1,2–1,7% в 2019 году. Для того чтобы обеспечить более высокие темпы развития экономики нужны реформы и приток инвестиций. Сейчас обеспечить это будет сложно: как отмечает ЦБ, присутствуют геополитические риски, которые могут повлиять как на курс рубля, так и на инфляцию.

Вопрос ослабления нацвалюты и пересмотра монетарной политики ЦБ может вновь стать актуальным, если США все-таки введут ограничения на российский госдолг. Учитывая падение рубля более чем на 8% в апреле и августе 2018 года при анонсе санкций, история может повториться и в этот раз. Однако этот фактор пока не стоит на повестке дня в связи с внутриполитическими проблемами в США и торговыми спорами с Китаем.

Таким образом, нынешние экономические факторы в России находятся в рамках ожиданий ЦБ. Тем не менее присутствует неопределенность на будущее. В частности, Банк России сможет в полной мере оценить влияние повышения НДС не ранее апреля. Учитывая, что регулятор ждет снижения годовой инфляции до 4% только в первом полугодии 2020 года, можно ожидать смягчения монетарной политики не ранее конца 2019 года.

В краткосрочной перспективе она во многом будет определяться влиянием НДС и внешними факторами. Принимая во внимание то, что сегодня ЦБ решил сохранить ключевую ставку, вероятность ее повышения на заседании 22 марта увеличилась в связи ускорением годовой инфляции до 5,5–6% к апрелю. Это приведет к незначительному росту ставок по кредитам и депозитам. Но если приток капитала в Россию продолжится, то возможное повышение ключевой ставки не окажет значительного влияния на рублевые облигации и курс нацвалюты.

Автор — финансовый аналитик

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
Газета «Известия», 8 февраля 2019, 17:10

Добавьте «Абирег» в свои избранные источники

СВЕЖИЕ НОВОСТИ НА ПОЧТУ

Комментарии к блогам
Спасибо Вам за работу.
Наталья, 15.02.2019, 12:56:17
Интересно пишете. Читается легко.
Наталья, 15.02.2019, 12:44:55
Что общего у жилых комплексов «Олимпийский» (Северный), «Пять звёзд» (Цирк), «Атлантис» (Чернавский мост) и «хрущевок»? Это принципиально иной подход ...
gorbanev, 13.02.2019, 17:12:42
Удивляет комментарий "не хило" про 500 тыс дохода мастера маникюра....человек совсем не понимает, сколько зарабатывает хороший мастер. От 100 тыс в ме...
Карп, 12.02.2019, 19:00:25
Это, безусловно, перебор. Но финансовая грамотность должна быть. Конечно, не с пяти лет. Но как только ребенок начинает получать карманные деньги и по...
rowevkina__r, 04.02.2019, 14:39:58
Система Orphus

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru

Картотека
Группа Абирег использует систему проверки контрагентов Картотека.ru
Создание сайта - "Алекс"

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru

Яндекс.Метрика