Up

Резиденции Галереи Чижова

Вы читаете новости региона:
Абирег Воронеж
USD EURO

Богдаша

Главная Без купюр Газета «Известия» // Ниже нуля

13.09.2019, 19:34

Газета «Известия» // Ниже нуля

Газета «Известия» // Ниже нуля

Финансовый аналитик Евгений Миронюк — о причинах и последствиях дефляции в России, пишут «Известия».

Росстат вторую неделю подряд фиксирует дефляцию на уровне 0,1%. У некоторых это вызывает удивление. Давайте разберемся, так ли аномально то, что мы сейчас наблюдаем в индексе потребительских цен.

Снижение стоимости товаров и услуг — традиционное явление для конца лета и начала осени. Неожиданностью стало скорее ее отсутствие в августе 2018-го. Тогда Госдеп США анонсировал санкции в отношении России из-за предполагаемого отравления в британском Солсбери Сергея Скрипаля. Российская валюта отреагировала резким падением, более чем до 70 рублей за доллар в моменте, что спровоцировало усиленный рост цен. Ранее же, до 2018 года, дефляция в определенные недели августа фиксировалась неоднократно.

В 2016 году председатель ЦБ Эльвира Набиуллина заявляла, что угроза снижения стоимости товаров и услуг в российской экономике в ближайшие годы «пока нереальна». Ранее она выделяла две основные причины дефляционных рисков, возникновение которых возможно через несколько лет: это в первую очередь укрепление рубля, а во вторую — замедление экономики. Bank of America выделял также в качестве рисков уменьшения цен в долгосрочном периоде сокращение расходов бюджета в условиях снижения уровня госдолга, высокие процентные ставки и профицит счета текущих операций. В целом эти явления в ближайшее время вряд ли ожидают российскую экономику.

В августе 2019 года месячная дефляция по индексу потребительских цен (ИПЦ) составила 0,2% в месячном выражении. Продовольственные товары, согласно статистике Росстата, подешевели почти на 1%. Однако девальвация рубля в августе еще не успела сказаться на стоимости зарубежных туров. Так, на 1,9% подешевели поездки в Испанию, на 1,3% — в Грецию, на 0,5% — в Таиланд.

Актуальный прогноз инфляции от Минэкономразвития на весь год — 3,8%, от ЦБ — 4–4,5% Прогноз на первые месяцы 2020-го — 3,5–4%. Но это с оговоркой про отсутствие «черных лебедей». Нерыночным риском, провоцирующим рост цен, остаются инфляционные ожидания населения, которые до сих пор высоки, и превышают реальное увеличение стоимости товаров и услуг более чем в два раза.

Потребительская модель поведения предполагает преимущественно не сбережение, а расходование средств во избежание их обесценивания. Дискуссия вокруг трат ФНБ — долгосрочный проинфляционный фактор. Если точка зрения Минэкономразвития найдет отклик, можно ожидать начала инвестирования средств фонда раньше достижения установленного ранее порогового значения 7% ВВП. Наряду с существенными объемами денег, вкладываемыми в ряд национальных проектов, они могут как помочь росту экономики, так и спровоцировать рост цен.

Одна из основных целей ЦБ — таргетирование инфляции. Безусловно, смягчение денежно-кредитной политики регулятора проходит в русле снижения ставок национальными банками развитых стран.

Во избежание замедления экономической активности, а также устранения дисбалансов на рынках, в частности, увеличения разности процентных ставок, регуляторы Европы и США также планируют смягчить монетарную политику. У ЕЦБ недостаточно возможностей для снижения основной процентной ставки рефинансирования, так как она находится на нулевой отметке. Однако возможно анонсирование возобновления программы количественного смягчения (QE) и проведение очередных раундов антикризисных операций долгосрочного рефинансирования банков (LTRO). В Евросоюзе, как и в ряде других развитых экономик, столкнулись с проблемой дефляции достаточно давно.

Главный минус — низкая активность субъектов экономической деятельности. Проще говоря, выгоднее хранить деньги «под матрасом», не опасаясь инфляции, чем пускать их в экономический оборот. Европейский Центробанк, например, пытается стимулировать рост цен в первую очередь, вливая в экономику «дешевые» деньги через упомянутые механизмы QE и LTRO. Монетарные власти Китая стимулируют инфляционные процессы, внутреннее потребление и экономическую активность в целом, искусственно ослабляя курс национальной валюты (хотя официально КНР этого не признаёт), снижая ставки Народного банка по кредитам и депозитам, а также нормы по обязательным резервам для большинства финансовых организаций.

Локальное снижение стоимости товаров в определенные месяцы года не имеет никаких негативных последствий. Важны средние и медианные значения роста цен за год. Российская экономика слишком далека от годовой дефляции и в настоящее время стремится к четырехпроцентному таргету инфляции, обозначенному ЦБ.

Автор — финансовый аналитик

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

Газета «Известия», 13 сентября 2019, 08:00

Добавьте «Абирег» в свои избранные источники

ЖК Кристальный

Вопрос недели
Чем закончится дело о злоупотреблении полномочиями в строительном блоке воронежских властей?
Зачисткой профильных подразделений правительства и мэрии
Незаметной ротацией чиновников
Суровыми судебными приговорами
Легкими наказаниями
Ничем
 9067 
Защита: Введите код c картинки
Результаты
Комментарии к публикациям
От перемены мест слагаемых . Как не работали , так и не будут
Игорь , 13.12.2019, 20:34:15
Завод производивших легендарные Катюши готовят под застройку Гончарову . Более грамотного решения в черте города не нашли
Игорь , 13.12.2019, 20:31:10
Только Левобережного?
Игорь , 13.12.2019, 20:26:22
когда ставка не зашла на нба
1xxxx, 13.12.2019, 19:45:16
ДЕНЬГИ ПО ЗАРПЛАТЕ ВЕРНИТЕ
Валерий Петрович Зубарев, 13.12.2019, 18:58:25
Работал в АК ПОЛЕТ с 2011 по2015 год в должности мастера подготовки производства отдела ОМТС.Зарплату командировачные и больничные не получил до сих ...
Валерий Петрович Зубарев, 13.12.2019, 18:56:47
Сначала законодательную базу создайте, а потом допускайте частника для сбора штрафов. Всё остальное - мошенничество, полагаю.
Егор, 13.12.2019, 18:11:42
СВЕЖИЕ НОВОСТИ НА ПОЧТУ

ZHD

Русфонд Воронеж

Orphus

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru

IOS Android
Картотека
Группа Абирег использует систему проверки контрагентов Картотека.ru
Создание сайта - "Алекс"

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru