Up

Резиденции Галереи Чижова

Вы читаете новости региона:
Абирег Воронеж
USD EURO

Богдаша

Главная Без купюр Газета «Известия» // Не супер-пупер: кто будет управлять европейской экономикой

08.07.2019, 10:44

Газета «Известия» // Не супер-пупер: кто будет управлять европейской экономикой

Газета «Известия» // Не супер-пупер: кто будет управлять европейской экономикой

Кристин Лагард станет первым руководителем ЕЦБ без финансового образования, пишут «Известия».

Нынешняя директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристин Лагард, весьма вероятно, станет новым главой Европейского Центробанка. В этом качестве она будет первой в истории женщиной и, что гораздо важнее, первым руководителем, не имеющим опыта работы в банковской индустрии и финансовых регуляторах. Это обстоятельство может стать как ее проклятием, так и благословением – по крайней мере сразу после объявления о номинации Лагард финансовые рынки отреагировали с восторгом.

Гендер и политика

Должность председателя ЕЦБ – возможно, ключевая в Евросоюзе. Уникальность еврозоны состоит в том, что фискальная и налоговая политика определяются государствами-участниками, тогда как денежно-кредитная ими не контролируется, будучи отдана на откуп общему для всех институту. Это резко усложняет управление и координацию действий. В теории центробанки многих стран мира отделены от их правительств, но на практике такое удаление существует только в ЕС, что приводит к постоянному конфликту интересов. Из-за этого в идеале председатель ЕЦБ должен быть не только опытнейшим финансистом, но и сильным политиком.

В прошлом все председатели выходили из рядов «профессиональных» центральных банкиров, которые уже успели зарекомендовать себя в качестве руководителей национальных ЦБ. Вим Дуйсенберг (1998-2003) обеспечивал запуск единой валюты и действовал в ситуации, когда она начала обваливаться в начале 2000-х. Жан-Клод Трише (2003-2011) спасал еврозону от мирового финансового кризиса. Марио Драги, который покинет свой пост 31 октября, пришлось разрешать греческий долговой кризиc.

Ожидалось, что Драги сменит еще один финансовый «тяжеловес» – председатель ЕЦБ Германии Йенс Вайдманн – что было бы логично, учитывая колоссальное влияние Берлина на экономические дела Евросоюза и особенно еврозоны. Но вышло иначе. Сложно понять, как именно принималось решение о новом главе ЕЦБ: процесс назначения на ключевые должности в ЕС крайне непрозрачен, но приходилось учитывать мнения всех крупных стран союза. Президент Франции Эммануэль Макрон заявил, что Лагард оказалась «компромиссным» кандидатом.

Судя по всему, против Вайдманна выступили итальянцы, с которыми он пикировался по вопросам монетарной политики еще до прихода к власти популистов. В результате схема «француз-немец», согласно которой пост президента ЕС получил бы Мишель Барнье (главный переговорщик по Brexit), а Вайдманн возглавил бы ЕЦБ, была переиграна. Произошел размен: представитель Германии – Урсула Фон Дер Ляйен – станет во главе Еврокомиссии, а вот центральный банк Европы окажется на попечении Лагард, с ее глубокими связями в политической элите Франции. Не последнюю роль сыграли и гендерные требования: номинировав на ключевые позиции двух женщин, европейская элита выиграла несколько очков в глазах «прогрессивной» публики.

Первый непрофессионал

В противоположность Вайдманну Лагард не имеет финансового или экономического образования вообще, она по профессии юрист.

– Я немного изучала экономику, но я не супер-пупер-экономист, – сказала она в интервью The Guardian в 2012 году.

До сего момента это не мешало ей занимать большие должности именно в макроэкономическом секторе. В правительстве Николя Саркози она четыре года (2007-2011) была министром финансов. С этим периодом связан самый крупный скандал в ее карьере. В 2007 году французский магнат Бернар Тапи получил от государства €400 млн в качестве компенсации по итогам его судебных разбирательств с банком Credit Lyonnais. Спустя несколько лет суд решил, что компенсация была выплачена незаконно.

В отношении представителей французского минфина, включая Лагард, возбудили уголовное дело по статье «Халатность» из-за того, что они воспрепятствовали выплатам. В итоге суд, в состав жюри которого входили депутаты парламента, все-таки признал бывшего министра виновной, но решил не назначать ей наказание, сославшись на то, что в деле есть политическая подоплека.

Это решение возмутило немалую часть французской и европейской общественности, которая сочла, что истеблишмент Франции в очередной раз проявил себя согласно правилу «рука руку моет». Хотя понятно, что если бы в стране осудили и наказали второго подряд француза – директора МВФ (после Доминика Стросс-Кана, которого преследовали за сексуальные домогательства), то ущерб государственному престижу был бы совсем уж катастрофический. Между тем фонд с давних пор является французской «вотчиной»: 45 из 70 лет общей истории института им руководили представители этой страны.

В отношении периода карьеры Лагард во главе МВФ впечатления также неоднозначные. Фонд продолжает терять свое влияние, уступая в качестве «кредитора последней надежды» региональным ассоциациям и отдельным государствам. Впрочем, связано это скорее с объективными условиями развития: среднеразвитые страны по сравнению с пиком могущества фонда в 1980-1990-е годы чувствуют себя намного увереннее и обычно обладают куда более солидным запасом прочности в виде золотовалютных резервов. В итоге к фонду обращаются всё реже, особенно памятуя о том, что не все его рекомендации, предоставляемые при выделении кредитов, работали как должно (классический пример – азиатский кризис конца 1990-х годов, в обострении которого многие экономисты винят как раз сомнительные советы МВФ).

Не стоит забывать и о том, что, несмотря на рост влияния развивающихся стран в мировой экономике, решающее право голоса в фонде по-прежнему принадлежит США и европейским государствам, что в новых условиях существенно снижает легитимность и международное признание организации. Тем не менее непосредственно к руководству в исполнении Лагард тоже были вопросы: к примеру, в 2012 году, в разгар долгового кризиса Греции, она заявила, что для граждан страны «наступила расплата» за много лет уклонения от налогов и что никакой жалости к ним испытывать не стоит. Эти слова вызвали взрыв негодования как в самой Греции, так и за ее пределами. Тем не менее не последовало даже извинений, как обычно бывает в таких случаях.

Не совсем однозначно можно оценить и ситуацию с программой помощи Украине, которая была крупнейшей для МВФ в 2010-е годы, не считая вышеупомянутой Греции. Средства предоставлялись Киеву, несмотря на то что правительство страны раз за разом нарушало условия выделения кредитов (полезность этих условий для экономики и благосостояния граждан – вопрос отдельный). Для многих эта кредитная линия выглядела как «прогиб» руководства фонда под политическую конъюнктуру, хотя МВФ по своему замыслу должен стоять вне международной политики.

Мягко и еще мягче

Несмотря на отсутствие у вероятного главы ЕЦБ профессионального образования и ее неоднозначный послужной список, рынки отреагировали на номинацию Лагард скорее положительно, и вот почему. Директор-распорядитель МВФ ранее неоднократно выступала за мягкую монетарную политику, более того, высказывалась в поддержку отрицательных ставок рефинансирования. Таким образом, она намерена не только продолжить, но и развить нынешнюю политику ЕЦБ, что может положительно сказаться на рынках. К слову, Вайдманн считается адептом консервативного подхода, так что, если бы номинирован был он, европейской экономике и финансовой сфере, возможно, пришлось бы серьезно затянуть пояса.

Известный экономист и инвестор Мохаммед Эль-Эриан на страницах Bloomberg одобрил назначение Кристин Лагард. По его мнению, недостаток опыта в такой тонкой сфере, как денежно-кредитная, француженка может компенсировать своими талантами политика. Кроме того, она умеет окружать себя весьма высококвалифицированными экспертами.

Он же, однако, отмечает, что и вызовы, с которыми придется столкнуться новому руководству, более чем существенны. Это и фрагментация политического ландшафта в еврозоне (под которым понимается рост влияния евроскептиков), и слабое состояние экономики, которая никак не может выйти из стадии граничащего со стагнацией анемичного роста. Но самое главное – ограниченность инструментов самого ЕЦБ, который долгое время удерживал ЕС от еще большего спада своей мягкой политикой. Пространство для ее дальнейшего ослабления ограничено: ставки находятся в отрицательной зоне в период роста, но непонятно, до какой степени их можно будет снижать дальше в условиях кризиса.

С таким довольно скромным арсеналом Кристин Лагард придется вступить в сложнейшую игру. С учетом того, что глобальный цикл экономического роста близок к завершению, задача поддержания экономической стабильности для ЕЦБ будет архисложной и потребует каких-то особых нетрадиционных действий и подходов. Отсутствие у нового руководителя опыта в финансовой сфере выглядит одновременно поводом для беспокойства и надежды одновременно.

Дмитрий Мигунов
Газета «Известия», 00:02, 08.07.2019

Добавьте «Абирег» в свои избранные источники

ЖК Кристальный

Вопрос недели
Чем закончится дело о злоупотреблении полномочиями в строительном блоке воронежских властей?
Зачисткой профильных подразделений правительства и мэрии
Незаметной ротацией чиновников
Суровыми судебными приговорами
Легкими наказаниями
Ничем
 7401 
Защита: Введите код c картинки
Результаты
Комментарии к публикациям
ОАО Кировский завод изначально покупало это предприятие с целью его последующего банкротства.
Ирэн, 16.12.2019, 16:28:31
минимальный бюджет Воронежа обязан быть не менее 150 млрд рублей.
Иван, 16.12.2019, 13:48:39
Я так и не понял зачем платить государству 4%-6%. Взамен Вы ничего не получаете. С какой стати доходы должны обираться, у нас богатое государство.
Иван Д, 16.12.2019, 13:35:57
"Сын липецкого бизнесмена-банкрота и бывшего депутата облсовета Константина Бадикова Никита поехал за границу в поисках настоящей зимы .... ", "....На...
сосед, 16.12.2019, 12:01:35
"....оставшиеся у основателя В«ГриннВ» Николая Грешилова 49% акций уже не могли повлиять ни на принятие решений, ни на получение им дивидендов, поэтом...
сосед, 16.12.2019, 11:22:36
"По ее словам, в начале работы платные парковки оправдывали свое назначение. Однако на данный момент их деятельность нельзя оценивать как эффективную....
сосед, 16.12.2019, 11:08:09
А прораб-то совсем без юмора оказался.
Семенов, 16.12.2019, 10:34:15
СВЕЖИЕ НОВОСТИ НА ПОЧТУ

ZHD

Русфонд Воронеж

Orphus

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru

IOS Android
Картотека
Группа Абирег использует систему проверки контрагентов Картотека.ru
Создание сайта - "Алекс"

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru