Шишкарев может продать зерновой терминал КСК за 50 млрд рублей ради выкупа доли «Росатома»

Бизнесмен Сергей Шишкарев, основатель логистической группы «Дело», рассматривает продажу одного из ключевых активов — зернового терминала КСК в Новороссийске — для финансирования выкупа 49% доли «Росатома» в группе.

По данным источников издания «Эксперт», знакомых с ходом переговоров, терминал КСК, входящий в структуру «ДелоПортс», оценен примерно в 50 млрд рублей. Потенциальным покупателем актива называется «Деметра-Холдинг», который остается практически единственным крупным игроком аграрного рынка без собственного глубоководного зернового терминала. Один из собеседников характеризует КСК как «самый маржинальный и генерирующий кэш актив» группы.

Финансировать выкуп доли «Росатома» в группе «Дело» планируется за счет кредита ВТБ, который Шишкарев намерен частично погасить из средств, вырученных от продажи КСК. Сам предприниматель ранее оценивал пакет «Росатома» (49%) примерно в 74 млрд рублей. Параллельно обсуждается возможность входа в капитал группы госкорпорации «Ростех»: предполагается, что сначала Шишкарев выкупит долю у «Росатома» за счет заемных средств, а затем к структуре акционерного капитала может присоединиться новый партнер.

Корпоративный конфликт между Шишкаревым и «Росатомом» длится уже несколько лет и фактически заблокировал принятие стратегических решений на уровне совета директоров. Попытка привлечь в капитал группы «Трансмашхолдинг» (ТМХ) для выкупа пакета «Росатома» в конце 2024 года не была реализована, после чего стороны запустили механизм «русской рулетки» и перешли к сценарию выкупа доли самим основателем группы.

Эксперты отмечают, что продажа КСК возможна даже в текущей неблагоприятной рыночной конъюнктуре. Перевалка зерна в российских портах сокращается: по данным отраслевых аналитиков, в 2025 году общий объем перевалки зерна в морских портах РФ упал примерно на треть, до чуть более 52 млн тонн, а в Азово-Черноморском бассейне — до 45,7 млн тонн. Для КСК это обернулось снижением оборота на 25% год к году.

КСК — крупнейший глубоководный зерновой терминал России: его мощность выросла с 6 млн тонн в 2021 году до 10,5 млн тонн в 2025-м, однако фактическая перевалка после рекордных 10,3 млн тонн в 2024 году снизилась до 7,4 млн тонн в 2025-м, загрузка сейчас составляет около 70%. На фоне падения оборота зерна выручка «ДелоПортс» по РСБУ в 2025 году сократилась почти на 19%, до 25,3 млрд рублей, главным образом за счет просевшего зернового сегмента: доходы КСК снизились с 18,2 до 12,4 млрд рублей, скорректированная EBITDA группы упала на 22,7%, чистая прибыль — на треть.

Одновременно усиливается роль контейнерного бизнеса: контейнерный терминал НУТЭП нарастил выручку с 9,6 до 10,8 млрд рублей, а доля контейнерного сегмента в выручке «ДелоПортс» выросла до более чем 42%, тогда как доля зерна сократилась ниже 50%. Это делает продажу зернового актива более логичной с точки зрения фокусировки на наиболее перспективных направлениях.