ООО «Михайловский молочный завод» (ММЗ, Орловская область) предварительно определило даты общих собраний владельцев облигаций, на которых инвесторам предложат утвердить реструктуризацию долга. Решение связано с дефолтами по трем выпускам бумаг компании.
Как следует из сообщений эмитента на ленте раскрытия информации, собрание владельцев облигаций серии 001Р-01 предварительно назначено на 10 сентября, серии 001Р-03 — на 22 сентября, серии 001Р-02 — на 2 октября.
ММЗ предложит держателям всех трех выпусков единый подход к реструктуризации обязательств. На первые два года компания планирует установить купонную ставку на уровне 10% годовых без выплат части номинальной стоимости облигаций. В последующие три года купон предполагается повысить до 11% годовых, одновременно начав равномерную амортизацию — поэтапное погашение номинала — до полного расчета по выпускам.
Также эмитент предлагает закрепить право на досрочный выкуп облигаций по своему усмотрению. Call-оферты могут проводиться раз в три месяца в период обращения бумаг. Все неисполненные обязательства по купонам и амортизационным выплатам предполагается в полном объеме включить в новый график платежей посредством новации.
Таким образом, владельцам бумаг предстоит решить, готовы ли они согласиться на снижение текущей доходности и перенос основной части выплат на более поздний срок в обмен на сохранение обязательств в полном объеме. Ранее ММЗ сообщал о планах растянуть обслуживание задолженности на срок до семи лет с даты утверждения реструктуризации; в августе обсуждалась и более длинная — до десяти лет — конструкция нового графика.
С июля ММЗ регулярно допускает технические и фактические дефолты при выплате купонов и частей номинальной стоимости по амортизируемым облигациям. В обращении находятся три выпуска компании совокупным непогашенным объемом 152,7 млн рублей с учетом ранее проведенной амортизации.
В частности, по серии 001Р-03 в конце июля предприятие не смогло полностью перечислить 12-й купон: из требовавшихся около 1,02 млн рублей инвесторы получили 633,05 тыс. рублей, а непогашенная часть составила 383,9 тыс. рублей.
В качестве причин ухудшения платежной дисциплины компания называла существенное снижение выручки при одновременном росте затрат. Давление на финансовый результат, по данным эмитента, оказали высокая конкуренция между каналами сбыта, прекращение действия иранского контракта на поставку сливочного масла, подорожание топлива в ряде регионов, а также сложности с вывозом готовой продукции. Ранее сообщалось, что в первом полугодии 2026 года выручка предприятия снизилась примерно на 20%.
ООО «Михайловский молочный завод» производит и поставляет молочную продукцию для сегмента социального питания. На собственных мощностях предприятие выпускает йогурты и сметану на основе сухого цельного молока в соответствии с ГОСТом.
В 2024 году компания начала активную инвестиционную фазу, связанную с организацией производства продукции на основе сырого молока. Однако в мае 2026 года Национальное рейтинговое агентство отозвало кредитный рейтинг ММЗ в связи с окончанием срока действия договора. До отзыва рейтинг компании находился на уровне B+|ru|B+|ru| со стабильным прогнозом.
