Up

WorldClass

Вы читаете новости региона:
Абирег Воронеж
#лучшедома
USD EURO

Главная Без купюр Газета «Известия» // Чуть лучше синоптиков

25.07.2019, 18:42

Газета «Известия» // Чуть лучше синоптиков

Газета «Известия» // Чуть лучше синоптиков

Экономист Антон Табах специально для «Известий» – о том, почему нынешние модели прогнозирования работают плохо.

Экономисты, как говорится в старом анекдоте, существуют лишь для того, чтобы синоптики не выглядели слишком плохими прогнозистами. Правды в этой шутке не так уж мало: специалисты в статистике работают в поте лица, улучшая качество и полноту данных, аналитики пишут сложные математические модели для их интерпретации, а вот экономические предсказания всё так же часто вызывают вопросы у широкой публики.

Это относится и к свежим данным Международного валютного фонда, который снизил прогноз роста мирового ВВП на 2019 и 2020 годы до 3,2% и 3,5% (на 0.1 п.п.) ниже апрельских оценок. В качестве аргументов там приводят продолжающиеся торговые войны, Brexit и высокие цены на энергоресурсы. Скепсис МВФ может показаться обоснованным: ведь непрерывный рост мировой экономики идёт уже больше десяти лет – это рекорд за последние полтора века. Всё хорошее когда-нибудь заканчивается, поэтому только ленивый не говорит о неизбежности нового коллапса в мировой экономике.

Кризис, которым все друг друга пугают, придет откуда не ждали и будет ощутимо сильнее, чем нынешнее снижение темпов на десятые доли процента. Коллапс 1998-го был связан с курсовыми дисбалансами, 2008-го – с разгулом ипотечного кредитования и недосмотром регуляторов за рынком деривативов. Торговые войны вполне могут стать триггером кризиса, близкого к классическим депрессиям начала XX века. Но проблема в том, что в прошлом спад экономики развивался при другой финансовой системе.

Формальных признаков грядущего резкого спада пока не наблюдается – замедление роста экономики в Китае выглядит управляемым, а в США показатели остаются стабильно положительными. Более того, центральные банки, даже самые суровые, готовы снижать ставки – инфляции по официальным отчетам нет. Это может быть связано с недооценкой в корзинах, по которым рассчитываются индексы роста цен услуг и товаров повседневного спроса. Но в прогнозные модели закладывается именно эта информация – и по ним высокий рост экономики при отсутствии инфляции длительное время невозможен в принципе. Всё это говорит о том, что большая часть применяемых методов прогнозирования по сути устарела. Действующие модели вряд ли сильно помогут вычислить симптомы кризиса, из-за чего экономисты вынуждены выдавать довольно обтекаемые прогнозы. Поэтому адепты теории «черного лебедя» остаются весьма популярными.

В оценках перспектив российской экономики тоже есть своя специфика. Прогноз по росту ВВП России согласно МВФ в 2019 году был снижен с 1,6 до 1,2%. На 2020 год оценки были улучшены c 1,7 до 1,9%. Кроме фонда в последние месяцы свои прогнозы пересматривали и российские экономические ведомства. Отчасти изменение оценки на этот год было продуктом прогнозных моделей – очень слабые данные Росстата за I квартал оказали сильное влияние. Ухудшение прогнозов также способствует большему вниманию к предложениям по стимулированию роста экономики – очень часто ведомства бывают крайне консервативны в оценке ключевых показателей, за которые отвечают. Минфин почти всегда с запозданием признаёт бурный рост доходов, Минэкономики медленнее фиксирует рост, а ЦБ крайне осторожен в оценках инфляции, естественно, оставаясь в рамках результатов моделирования, которое сильно зависит от того, как в них интерпретируют данные.

Однако ситуация в начале года была разовым событием – и во многом рукотворным. Известное заранее повышение НДС и необходимость адаптации экономики к нему вкупе с жесткой политикой ЦБ для предотвращения сильного всплеска инфляции привели к тому, что часть активности прошлого года оказалась перенесенной на конец 2018-го. Запуск национальных проектов также откладывался, а бюджет на этот год не предполагал послаблений. Сейчас настроения изменились. ЦБ готов снижать ключевую ставку активнее, чем ожидал рынок, поскольку инфляция быстрее прошла пик и резко (и, главное, устойчиво) падает с конца апреля. Снижение процентов по депозитам и ипотеке даже опережает реакцию регулятора. Практически все участники рынка ожидают, что на ближайшем заседании ключевая ставка будет снижена, а до конца года в два приема уйдет ниже 7% годовых.

Рост доходов, не связанных с нефтегазовым сектором и не подлежащий «засолке» в резервах, позволяет Минфину и региональным бюджетам немного распустить пояса, увеличить расходы и ускорить инвестиции – и это обязательно скажется на потреблении. Рефинансирование кредитов, в том числе ипотечных, тоже ослабит давление. Рынки, которые часто опережают прогнозистов и в оптимизме, и в пессимизме, явно ожидают, что экономика начала оживать и показатели второго полугодия будут лучше нынешних мрачных прогнозов, даже с учетом «эффекта базы».

В то же время аргументы за ускорение роста в 2020 году куда более хрупкие. Для того чтобы экономика росла быстрее чем 1,8-1,9%, не хватит снижения ключевой ставки и запуска нацпроектов. С учетом пухнущего от денег бюджета, возможно, стоит рассмотреть не предоставление льгот отдельным отраслям, а временный отказ от повышения НДС. Госбанкам и госкорпорациям прекратить скупать все живые бизнесы. Запустить «регуляторную гильотину». Снизить ставку – после достижения целевого уровня инфляции – еще более агрессивно. И тогда российские прогнозы можно и нужно будет пересматривать вверх. А астрологи будут с важным видом описывать неизбежность ускорения экономики при переходе из года Свиньи в год Крысы.

Автор – управляющий директор по макроэкономическому прогнозированию агентства «Эксперт РА».

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции.

Антон Табах
Газета «Известия», 08:00, 25.07.2019

Комментарии на Facebook.com
Добавьте «Абирег» в свои избранные источники
Вопрос недели
Чего не хватает Воронежу для удачной реализации транспортной реформы?
Новых автобусов
Культурных водителей
Финансовых вложений со стороны властей
Широких дорог в густонаселенных районах
Удобного сообщения между отдаленными районами
Круглосуточного транспорта
Современной транспортной инфраструктуры
Метро
Все варианты
 5864 
Защита: Введите код c картинки
Результаты
Комментарии к публикациям
Охренеть, до 2109 года. Путин еще будет жив.
Василий Тыр, 02.07.2020, 18:16:24
Люди! Прячьте собак, корейцы в городе.
Иванов, 02.07.2020, 14:50:58
Как чей? Могли бы и не делать. Они на самолетах летают.
пешеход, 02.07.2020, 13:36:26
А оказалось просто, мат перемат, вопросы про национальность, тупизм на ТВ.
сахарок, 02.07.2020, 13:34:24
Наталья, на левый берег в ЖК "Берег".
Очевидно же!, 02.07.2020, 11:37:16
Куда расселят жителей по улице Беговая 12, 14, 16, 18, 20 ???
Наталья , 02.07.2020, 09:12:35
А в чем, позвольте спросить, триумф открытия участка дороги, который надо было построить еще 20 лет назад? Чей это триумф? Семьи Ротенбергов, которые ...
Котофей, 01.07.2020, 17:08:12
СВЕЖИЕ НОВОСТИ НА ПОЧТУ

ZHD

Русфонд Воронеж

Orphus

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru

IOS Android
Картотека
Группа Абирег использует систему проверки контрагентов Картотека.ru
Создание сайта - "Алекс"

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru