Up

Резиденции Галереи Чижова

Вы читаете новости региона:
Абирег Воронеж

Владимир Якуб

USD EURO

Богдаша

Главная Без купюр Газета «Известия» // Нервный рынок

04.10.2019, 18:57

Газета «Известия» // Нервный рынок

Газета «Известия» // Нервный рынок

Финансовый аналитик Сергей Суверов специально для «Известий» – о причинах падения индексов мировых бирж.

Накануне мировые биржи закрылись крупнейшим падением за последние месяцы. В Великобритании снижение показателей оказалось наиболее значительным за последние три года. Американский Dow Jones за два дня упал более чем на 3% и показал худшее начало квартала с 2008 года.

Катализатором этого стала публикация слабого индекса деловой активности в США. Институт управления поставками обнародовал показатель ISM в промышленном секторе Америки, который в сентябре уменьшился до 47,8 пункта – самого низкого уровня с июня 2009 года. Эта цифра оказалась меньше всех оценок. В среднем экономисты ожидали рост индекса до 50 пунктов с 49,1 в августе.

Разговоры о рецессии слышали даже далекие от финансов люди, а свежая статистика только подлила масла в и без того нервный фондовый рынок, который не мог эти данные проигнорировать. Индекс деловой активности ISM – важный опережающий индикатор состояния экономики. Этот показатель базируется на данных, собранных от ежемесячных ответов на вопросы, которые задаются руководителям закупок и поставок в более чем 400 промышленных компаниях в 20 секторах обрабатывающей промышленности США. Используется отраслевая классификация и вклад каждого сектора и отрасли в ВВП.

С другой стороны, стопроцентной уверенности в неизбежности скорого начала рецессии в Америке нет, поэтому не факт, что рынки закончат IV квартал обвалом. Хотя волатильность всё же вырастет и умеренное снижение котировок вполне вероятно. Индекс ISM, несмотря на всю его важность, далеко не единственный индикатор рецессии. Динамика рынков труда и жилья, состояние потребительского спроса тоже важны. Пока по этим показателям в Штатах всё более или менее нормально, уровень безработицы почти на многолетних минимумах, то есть экономика фактически близка к полной занятости.

Кроме того, циклическая рецессия не равнозначна кризису, серьезных предпосылок для которого сейчас нет. Даже ипотечный рынок США, объем которого превысил уровень кризисного 2008 года в $9,3 трлн, не несет серьезных рисков. Во-первых, регулирование сектора существенно улучшилось, и качество этих кредитов на порядок выше. Во-вторых, обслуживание ипотеки сейчас дешевле, а рефинансирование гораздо легче организовать, чем в 2008 году.

Сегодня часто говорят о рецессии, но гораздо большее значение имеют ее характеристики. Если она будет мягкой и непродолжительной, с ней можно относительно безболезненно справиться монетарными и фискальными мерами. Ситуация же на финансовых рынках характеризуется не только замедлением хозяйственных процессов, но и профицитом денежной ликвидности: снижает ключевую ставку ФРС, а ЕЦБ запускает новую программу выкупа активов. Дешевые деньги амортизируют экономический негатив и спасут биржи от чрезмерного пессимизма и распродаж.

Однако кроме экономики следует учитывать и политические факторы, в частности, развитие сюжетов по импичменту президента США Дональда Трампа и Brexit, которые также нервируют трейдеров. Пока мы склонны к относительно оптимистичным ожиданиям: отстранение Трампа от должности провалит республиканский сенат, а жесткого выхода Великобритании из состава Евросоюза с учетом настроений в британском обществе удастся избежать.

Есть, правда, в мире тревожные долгосрочные звоночки. Вроде растущих дисбалансов в торговле отдельных стран, например США и Китая, которые и стали одной из причин тарифной войны, или разбухающих объемов госдолга США на фоне увеличивающегося дефицита бюджета. Это может привести к кризису, но не в перспективе двух-трех лет, а скорее пяти-семи.

Россия же, на мой взгляд, имеет относительный иммунитет от этих проблем через профицит текущего счёта и низкий госдолг. Кроме того, российский фондовый рынок и курс рубля также выглядят более стабильно, чем в 2008 году и в 2014-м, так как иностранцев на нашем рынке сейчас меньше, а больше стало как раз российских денег. Также стоит отметить, что акции РФ рекордно недооценены относительно прибылей. С точки зрения средней дивидендной доходности акций отечественных компаний на уровне 7% они более чем вдвое превосходят средний показатель по развивающимся рынкам.

Автор – финансовый аналитик.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции.

Сергей Суверов
Газета «Известия», 19:11, 04.10.2019

Комментарии на Facebook.com
Добавьте «Абирег» в свои избранные источники
Вопрос недели
Как ваша компания отслеживает здоровье сотрудников?
Сотрудники по желанию самостоятельно проходят диспансеризацию
Ежегодная диспансеризация проводится для всего коллектива за счет компании
Этот процесс не контролируется
Никак, а профосмотры неэффективны и очень поверхностны
Планируем ввести ежегодную обязательную диспансеризацию
 4968 
Защита: Введите код c картинки
Результаты
Комментарии к публикациям
Ну да, сейчас план производства 1500-2000 тыс гидроцилиндров в месяц. Сказочник тот еще.
Сергей, 23.01.2020, 17:44:17
Поздравляю!
Мокий Парменыч, 23.01.2020, 16:58:07
Ну и где реакция?! Жуликов наказали? Или все по прежнему
Коля, 23.01.2020, 15:43:30
чиновники нашли новый нацпроэкт! построить стену и освоить деньги из бюджета н а это. Это ж сколько миллионов можно украсть на этом !!! Думаю ...
Радим, 23.01.2020, 15:30:31
Жду в гости.
СИЗО, 23.01.2020, 13:08:11
"Что у людей в головах?" --- Да в каких головах то ? Хотел было вспомнить Высоцкого - про товарищей ученых и картошку на тамбовщине , а тут вон - "...
сосед, 23.01.2020, 12:40:32
Теперь вся воронежская тусовочка, которая наперегонки бежала лобызать руки дорогому А.В., и не поздоровается с ним.
гость, 23.01.2020, 12:27:47
СВЕЖИЕ НОВОСТИ НА ПОЧТУ

ZHD

Русфонд Воронеж

Orphus

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru

IOS Android
Картотека
Группа Абирег использует систему проверки контрагентов Картотека.ru
Создание сайта - "Алекс"

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru