Up

WorldClass

Вы читаете новости региона:
Абирег Воронеж

VEZDEVOZ.RU

USD EURO

HeadHunter

Главная Без купюр Газета «Известия» // Нервный рынок

04.10.2019, 18:57

Газета «Известия» // Нервный рынок

Газета «Известия» // Нервный рынок

Финансовый аналитик Сергей Суверов специально для «Известий» – о причинах падения индексов мировых бирж.

Накануне мировые биржи закрылись крупнейшим падением за последние месяцы. В Великобритании снижение показателей оказалось наиболее значительным за последние три года. Американский Dow Jones за два дня упал более чем на 3% и показал худшее начало квартала с 2008 года.

Катализатором этого стала публикация слабого индекса деловой активности в США. Институт управления поставками обнародовал показатель ISM в промышленном секторе Америки, который в сентябре уменьшился до 47,8 пункта – самого низкого уровня с июня 2009 года. Эта цифра оказалась меньше всех оценок. В среднем экономисты ожидали рост индекса до 50 пунктов с 49,1 в августе.

Разговоры о рецессии слышали даже далекие от финансов люди, а свежая статистика только подлила масла в и без того нервный фондовый рынок, который не мог эти данные проигнорировать. Индекс деловой активности ISM – важный опережающий индикатор состояния экономики. Этот показатель базируется на данных, собранных от ежемесячных ответов на вопросы, которые задаются руководителям закупок и поставок в более чем 400 промышленных компаниях в 20 секторах обрабатывающей промышленности США. Используется отраслевая классификация и вклад каждого сектора и отрасли в ВВП.

С другой стороны, стопроцентной уверенности в неизбежности скорого начала рецессии в Америке нет, поэтому не факт, что рынки закончат IV квартал обвалом. Хотя волатильность всё же вырастет и умеренное снижение котировок вполне вероятно. Индекс ISM, несмотря на всю его важность, далеко не единственный индикатор рецессии. Динамика рынков труда и жилья, состояние потребительского спроса тоже важны. Пока по этим показателям в Штатах всё более или менее нормально, уровень безработицы почти на многолетних минимумах, то есть экономика фактически близка к полной занятости.

Кроме того, циклическая рецессия не равнозначна кризису, серьезных предпосылок для которого сейчас нет. Даже ипотечный рынок США, объем которого превысил уровень кризисного 2008 года в $9,3 трлн, не несет серьезных рисков. Во-первых, регулирование сектора существенно улучшилось, и качество этих кредитов на порядок выше. Во-вторых, обслуживание ипотеки сейчас дешевле, а рефинансирование гораздо легче организовать, чем в 2008 году.

Сегодня часто говорят о рецессии, но гораздо большее значение имеют ее характеристики. Если она будет мягкой и непродолжительной, с ней можно относительно безболезненно справиться монетарными и фискальными мерами. Ситуация же на финансовых рынках характеризуется не только замедлением хозяйственных процессов, но и профицитом денежной ликвидности: снижает ключевую ставку ФРС, а ЕЦБ запускает новую программу выкупа активов. Дешевые деньги амортизируют экономический негатив и спасут биржи от чрезмерного пессимизма и распродаж.

Однако кроме экономики следует учитывать и политические факторы, в частности, развитие сюжетов по импичменту президента США Дональда Трампа и Brexit, которые также нервируют трейдеров. Пока мы склонны к относительно оптимистичным ожиданиям: отстранение Трампа от должности провалит республиканский сенат, а жесткого выхода Великобритании из состава Евросоюза с учетом настроений в британском обществе удастся избежать.

Есть, правда, в мире тревожные долгосрочные звоночки. Вроде растущих дисбалансов в торговле отдельных стран, например США и Китая, которые и стали одной из причин тарифной войны, или разбухающих объемов госдолга США на фоне увеличивающегося дефицита бюджета. Это может привести к кризису, но не в перспективе двух-трех лет, а скорее пяти-семи.

Россия же, на мой взгляд, имеет относительный иммунитет от этих проблем через профицит текущего счёта и низкий госдолг. Кроме того, российский фондовый рынок и курс рубля также выглядят более стабильно, чем в 2008 году и в 2014-м, так как иностранцев на нашем рынке сейчас меньше, а больше стало как раз российских денег. Также стоит отметить, что акции РФ рекордно недооценены относительно прибылей. С точки зрения средней дивидендной доходности акций отечественных компаний на уровне 7% они более чем вдвое превосходят средний показатель по развивающимся рынкам.

Автор – финансовый аналитик.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции.

Сергей Суверов
Газета «Известия», 19:11, 04.10.2019

Комментарии на Facebook.com
Добавьте «Абирег» в свои избранные источники
Вопрос недели
Как повлияет на белгородский аэропорт смена собственника?
Ничего не изменится
Деградирует и закроется
Откроются новые направления
Увеличится пассажиропоток
Предыдущий владелец пожалеет и выкупит обратно
 3313 
Защита: Введите код c картинки
Результаты
Комментарии к публикациям
в ходе расследования с подозреваемыми провели разъяснительную работу. Угадайте, кто купил себе новый автомобиль?
Порше, 29.09.2020, 15:12:38
Сицилия отдыхает !!! Всегда догадывался , что "ихние" мафиози - первоклассники деревенской школы по сравнению с нашими "кудесниками"!
Ироничный весельчак, 29.09.2020, 14:20:12
Как же торги завершены, если пишут, что продажа вновь сорвалась. Понятно, что сорвалась из-за дополнения к торгам, но они только будут.
Алехина, 29.09.2020, 12:56:06
ребята-волшебники!
НФС, 29.09.2020, 12:37:34
Предлагаю пустить маршрут 120 по варианту Б маршрута 10а, т.е. через остановку Коммунаров.
Ирина, 29.09.2020, 12:36:49
"Выручка В«СМУ-90В» в 2019 году превысила 1,92 млрд рублей, чистая прибыль составила 32,79 млн рублей" - всего лишь 1,7% от выручки чистыми навариваю...
сосед, 29.09.2020, 12:35:20
"Власти продумают развитие производственного квартала на севере Воронежа " - Сергей, не по-соседски с такими заголовками , так и до инфаркта можно до...
сосед, 29.09.2020, 12:25:25
СВЕЖИЕ НОВОСТИ НА ПОЧТУ

ZHD

Русфонд Воронеж

Orphus

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru

IOS Android
Картотека
Группа Абирег использует систему проверки контрагентов Картотека.ru
Создание сайта - "Алекс"

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru