Up

WorldClass

Вы читаете новости региона:
Абирег Воронеж

Владимир Якуб

USD EURO

Богдаша

Главная Без купюр Газета «Известия» // Нервный рынок

04.10.2019, 18:57

Газета «Известия» // Нервный рынок

Газета «Известия» // Нервный рынок

Финансовый аналитик Сергей Суверов специально для «Известий» – о причинах падения индексов мировых бирж.

Накануне мировые биржи закрылись крупнейшим падением за последние месяцы. В Великобритании снижение показателей оказалось наиболее значительным за последние три года. Американский Dow Jones за два дня упал более чем на 3% и показал худшее начало квартала с 2008 года.

Катализатором этого стала публикация слабого индекса деловой активности в США. Институт управления поставками обнародовал показатель ISM в промышленном секторе Америки, который в сентябре уменьшился до 47,8 пункта – самого низкого уровня с июня 2009 года. Эта цифра оказалась меньше всех оценок. В среднем экономисты ожидали рост индекса до 50 пунктов с 49,1 в августе.

Разговоры о рецессии слышали даже далекие от финансов люди, а свежая статистика только подлила масла в и без того нервный фондовый рынок, который не мог эти данные проигнорировать. Индекс деловой активности ISM – важный опережающий индикатор состояния экономики. Этот показатель базируется на данных, собранных от ежемесячных ответов на вопросы, которые задаются руководителям закупок и поставок в более чем 400 промышленных компаниях в 20 секторах обрабатывающей промышленности США. Используется отраслевая классификация и вклад каждого сектора и отрасли в ВВП.

С другой стороны, стопроцентной уверенности в неизбежности скорого начала рецессии в Америке нет, поэтому не факт, что рынки закончат IV квартал обвалом. Хотя волатильность всё же вырастет и умеренное снижение котировок вполне вероятно. Индекс ISM, несмотря на всю его важность, далеко не единственный индикатор рецессии. Динамика рынков труда и жилья, состояние потребительского спроса тоже важны. Пока по этим показателям в Штатах всё более или менее нормально, уровень безработицы почти на многолетних минимумах, то есть экономика фактически близка к полной занятости.

Кроме того, циклическая рецессия не равнозначна кризису, серьезных предпосылок для которого сейчас нет. Даже ипотечный рынок США, объем которого превысил уровень кризисного 2008 года в $9,3 трлн, не несет серьезных рисков. Во-первых, регулирование сектора существенно улучшилось, и качество этих кредитов на порядок выше. Во-вторых, обслуживание ипотеки сейчас дешевле, а рефинансирование гораздо легче организовать, чем в 2008 году.

Сегодня часто говорят о рецессии, но гораздо большее значение имеют ее характеристики. Если она будет мягкой и непродолжительной, с ней можно относительно безболезненно справиться монетарными и фискальными мерами. Ситуация же на финансовых рынках характеризуется не только замедлением хозяйственных процессов, но и профицитом денежной ликвидности: снижает ключевую ставку ФРС, а ЕЦБ запускает новую программу выкупа активов. Дешевые деньги амортизируют экономический негатив и спасут биржи от чрезмерного пессимизма и распродаж.

Однако кроме экономики следует учитывать и политические факторы, в частности, развитие сюжетов по импичменту президента США Дональда Трампа и Brexit, которые также нервируют трейдеров. Пока мы склонны к относительно оптимистичным ожиданиям: отстранение Трампа от должности провалит республиканский сенат, а жесткого выхода Великобритании из состава Евросоюза с учетом настроений в британском обществе удастся избежать.

Есть, правда, в мире тревожные долгосрочные звоночки. Вроде растущих дисбалансов в торговле отдельных стран, например США и Китая, которые и стали одной из причин тарифной войны, или разбухающих объемов госдолга США на фоне увеличивающегося дефицита бюджета. Это может привести к кризису, но не в перспективе двух-трех лет, а скорее пяти-семи.

Россия же, на мой взгляд, имеет относительный иммунитет от этих проблем через профицит текущего счёта и низкий госдолг. Кроме того, российский фондовый рынок и курс рубля также выглядят более стабильно, чем в 2008 году и в 2014-м, так как иностранцев на нашем рынке сейчас меньше, а больше стало как раз российских денег. Также стоит отметить, что акции РФ рекордно недооценены относительно прибылей. С точки зрения средней дивидендной доходности акций отечественных компаний на уровне 7% они более чем вдвое превосходят средний показатель по развивающимся рынкам.

Автор – финансовый аналитик.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции.

Сергей Суверов
Газета «Известия», 19:11, 04.10.2019

Добавьте «Абирег» в свои избранные источники

ЖК Кристальный

Вопрос недели
Чем закончится дело о злоупотреблении полномочиями в строительном блоке воронежских властей?
Зачисткой профильных подразделений правительства и мэрии
Незаметной ротацией чиновников
Суровыми судебными приговорами
Легкими наказаниями
Ничем
 9261 
Защита: Введите код c картинки
Результаты
Комментарии к публикациям
Если вицегубернатор раскаивается и говорит что прожил В«пустую жизнь без моральных принципов и устоевВ», В«без разбора брал материальные благаВ». То ч...
Алексей, 09.12.2019, 19:57:49
Дом у Гречишникова оформлен намного раньше его прихода в департамент, и совсем не круче Цыбаня и Лукина, Забор из бетонных плит, лучше некуда.
Олег, 09.12.2019, 15:46:34
Карякин долгое время работал антикризисным на Водоканале. У него и бизнес свой есть. Там одна квартира в центре сколько стоила. А тут кроме кресла да ...
Народ, 09.12.2019, 15:33:07
Конечно царствия ему....... А если раскаялся, то и вернул наверное все нажитое непосильным своим "трудом"
viktor , 09.12.2019, 14:11:02
Господа, не смешите народ. Какие 20 миллионов. Все поставки оборудования на авиационный при Зубареве были возможны только через откаты. Вызовите в суд...
Малышев, 09.12.2019, 12:06:49
Где же у него дом в Ямном? Мне кажется, дом Карякина в ямном еще никто не переплюнул.
Сергей, 09.12.2019, 12:01:00
А какой культ продал немцам нашу землю в заповеднике. Никаких коров рядом с уникальной природой, полно пустых полей и огородов!
Седов, 09.12.2019, 11:35:00
СВЕЖИЕ НОВОСТИ НА ПОЧТУ

ZHD

Русфонд Воронеж

Orphus

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru

IOS Android
Картотека
Группа Абирег использует систему проверки контрагентов Картотека.ru
Создание сайта - "Алекс"

Агентство Бизнес Информации (ABIREG.RU)
Воронеж т.ф.+7 (473) 212-02-88
Липецк т. (4742) 90-06-85, Курск т. (4712) 36-00-87
Орел т. (4862) 78-12-64, Тамбов т. (4752) 43-54-61
Белгород т. (4722) 50-05-84,  Москва т. (495) 560-48-82
info@abireg.ru