Малый и средний бизнес все заметнее отстает от крупных компаний в доступе к заемным деньгам. Пока корпоративное кредитование в целом растет, банки осторожнее работают с небольшими предприятиями, чаще выдают им короткие кредиты на пополнение оборотных средств и повышают требования к финансовому состоянию заемщика.
По данным Банка России, задолженность субъектов малого и среднего предпринимательства с начала года увеличилась на 6,3% – почти до 16 трлн рублей. При этом просроченная задолженность выросла быстрее – на 11,6%, до 656 млрд рублей. На первый взгляд, ситуация выглядит противоречиво: выдачи кредитов сокращаются, а кредитный портфель продолжает расти. Однако рост портфеля может происходить за счет уже выданных займов, начисленных процентов, а также перехода компаний между категориями бизнеса.
В реальном выражении ситуация выглядит жестче. При инфляции в среднем около 5,98% в первом полугодии объем кредитования малого и среднего бизнеса, по расчетам, сократился примерно на 9,9%. То есть предприниматели получают меньше доступных кредитных ресурсов, а покупательная способность этих денег дополнительно снижается.
При этом крупный бизнес не испытывает сопоставимых трудностей. За первое полугодие банки предоставили юридическим лицам 39,6 трлн рублей кредитов – на 10,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Корпоративный кредитный портфель в июне вырос на 0,6%, до 86,8 трлн рублей, а годовые темпы роста достигли 11,7%.
На мой взгляд, нынешняя ситуация ведет не к общему сворачиванию корпоративного кредитования, а к его перераспределению. Банки сохраняют готовность финансировать крупных и финансово устойчивых заемщиков, одновременно повышая требования к малому и среднему бизнесу.
Сегодня банкам проще одобрить небольшому предприятию кредит на пополнение оборотных средств, чем финансировать инвестиционный проект с горизонтом окупаемости в несколько лет. Для бизнеса это означает ограничение возможностей для закупки оборудования, расширения производства, открытия новых площадок и найма сотрудников.
На решение банков влияет не только высокая стоимость денег, но и рост просроченной задолженности в сегменте МСП. Даже при дальнейшем снижении ключевой ставки требования к части заемщиков могут остаться жесткими: банки будут чаще запрашивать залог, поручительства, подтвержденный денежный поток и более подробную финансовую отчетность.
В более выгодном положении оказываются компании, которые могут показать устойчивую выручку, понятную маржу и приемлемую долговую нагрузку. Для остальных кредит становится не инструментом развития, а дорогим способом закрыть текущие кассовые разрывы.
Сокращение выдач связано не только с политикой банков. Бизнес одновременно испытывает давление со стороны растущих налогов, расходов на логистику, сырье и фонд оплаты труда. Покупательский спрос сохраняется, но потребитель стал внимательнее к цене и качеству товара.
Компании вынуждены балансировать между несколькими задачами: удерживать клиента, сохранять маржу, не снижать качество и одновременно искать деньги на развитие. В таких условиях инвестиционная активность малого бизнеса закономерно замедляется.
Дополнительным сигналом стало сокращение числа новых компаний. В первом полугодии 2026 года в России зарегистрировали около 67 тыс. коммерческих организаций – на 24% меньше, чем годом ранее. Показатель стал минимальным за наблюдаемый период с 2010 года.
Часть более устойчивых компаний начинает искать деньги вне классического банковского кредитования. Один из вариантов – выпуск облигаций, который позволяет привлекать средства частных инвесторов, других компаний и финансовых институтов.
Для предприятий АПК и экспортеров дополнительным каналом становятся внешнеторговое финансирование, расчеты в юанях и работа с иностранными торговыми компаниями. Однако такие инструменты доступны прежде всего бизнесу с выстроенными процессами, экспортной выручкой и достаточным масштабом.
Отмечу, что для малого бизнеса банковский кредит остается наиболее понятным и массовым источником финансирования. Поэтому длительное сохранение жестких условий будет ограничивать не только инвестиции, но и найм, расширение производства и появление новых компаний.
Переломить тенденцию может дальнейшее снижение стоимости денег и ускорение экономического роста. Но для этого недостаточно одного снижения ключевой ставки: предпринимателям необходимы прогнозируемый спрос, понятные правила игры и восстановление программ льготного кредитования для приоритетных отраслей.
Пока такие программы преимущественно ориентированы на промышленность, ИТ, науку, логистику и туризм. В результате разрыв между крупными компаниями, способными быстро рефинансировать долг и привлекать капитал на рынке, и малым бизнесом может продолжить увеличиваться.
Для банков ситуация остается управляемой: доля просрочки в общем корпоративном кредитном портфеле составляет около 3,7%, а сформированных резервов достаточно для покрытия проблемных долгов. Однако если просрочка у малого и среднего бизнеса продолжит расти, кредитные лимиты будут еще активнее перераспределяться в пользу крупных заемщиков.
